1月21日，萬科11億元“21萬科02”公司債展期議案以超92%的高票通過，成為市場關注的焦點。在很多人看來，這只是一筆普通的債務展期，但在我眼中，這一結果標志著萬科徹底告別了“靠大股東輸血續命”的階段，正式邁入主動債務重構的核心闖關期。 從2025年初深鐵集團的百億兜底，到如今自己向債權人爭取緩沖時間，萬科這一年的轉變，藏著頭部房企在行業寒冬中的掙扎與求生。 背靠深鐵的“緩沖期”，220億低息借款續命 在2025年三季度之前，萬科的債務償還核心依賴于大股東深鐵集團的兜底支持。作為國資平臺的深

{jz:field.toptypename/} 該來的還是來了，即便是曾經的好學生萬科，也沒能擁有豁免權。2026年1月19日，萬科被強制執行10.9億元，多筆股權/資產被凍結（含萬緯物流股權），流動性受限 。從私下協商升級為司法執行，是近兩年多來首次大額被執行，信用風險信號強化，債券展期與融資更難 。賬面現金約800億元但多為監管資金，可動用有限；二季度有約65億元債務到期，若按40%首付兌付，本金需約26億元，疊加利息與工程款，消耗顯著。 截至2025年9月30日（三季報，未審計），萬科總

在航空航天、高端裝備、精密模具等制造領域，大尺寸復雜異形零件加工常陷入兩難：傳統加工設備受限于結構設計，加工空間不足難以容納大型工件；多次裝夾加工又會累積誤差，導致精度不達標，同時還存在特種材料切削穩定性差、加工周期長等問題。山東萬可TMC630天車搖籃五軸加工中心，以“天車式結構+高精度配置+強適配性”為核心，針對性破解這些行業痛點。 天車式結構突破空間局限，適配大尺寸加工需求。不同于傳統立式加工中心的結構束縛，TMC630采用天車式橫梁移動設計，大幅拓展了加工空間。設備X軸行程可達3000

1月22日，澎湃新聞（www.thepaper.cn）獲悉，針對后續到期的境內公開債，萬科對部分債權人表示“會公平對待投資人”。萬科及債券受托人均表示，如果方案存在差異，后續到期的債券估計很難通過。 處于債務兌付困境的萬科目前已成功展期一筆債券。1月21日，萬科11億元規模的“21萬科02”債券回售部分本息兌付調整議案獲有效通過。根據議案內容，萬科在實施不超過10萬元的固定兌付基礎上，將對回售部分債券本金（扣除固定兌付部分后）進行分階段兌付，40%于2026年1月30日兌付；剩余60%獲展期1