A股存儲行業(yè)首份業(yè)績預增公告出爐。13日晚間，佰維存儲（688525.SH）公告稱，公司預計2025年實現營業(yè)收入100億元-120億元，同比增長49.36%-79.23%；2025年四季度單季營收34.25億元-54.25億元，同比增長105.09%-224.85%，環(huán)比增長28.62%-103.73%。

　　另外，該公司預計2025年凈利潤為8.5億元-10億元，同比增長427.19%-520.22%；2025年四季度凈利潤預計為8.2億元-9.7億元，同比增長1225.40%-1449.67%，環(huán)比增長219.89%-278.43%。該公司2025年度扣非凈利潤7.6億元-9億元，同比增加1034.71%-1243.74%。

　　佰維存儲凈利潤季度變化

　　談及業(yè)績增長原因，佰維存儲稱，受全球宏觀經濟環(huán)境影響，存儲價格從2024年第三季度開始逐季下滑，2025年第一季度達到階段性低點，公司一季度產品銷售價格降幅較大。從2025年第二季度開始，隨著存儲價格企穩(wěn)回升，公司重點項目逐步交付，公司銷售收入和毛利率逐步回升，經營業(yè)績逐步改善。2025年度公司在AI新興端側領域保持高速增長趨勢，并持續(xù)強化先進封裝能力建設，晶圓級先進封測制造項目整體進展順利，目前正按照客戶需求推進打樣和驗證工作，為客戶提供“存儲+晶圓級先進封測”一站式綜合解決方案。

　　截至2025年12月2日，國家大基金二期位列佰維存儲第二大股東，持股3223.94萬股，占公司總股本的6.91%。

　　就在凈利預增公告披露前一天，該公司披露了大基金減持計劃，其持股5%以上股東國家集成電路產業(yè)投資基金二期股份有限公司計劃減持不超過934.26萬股，占公司總股本比例不超過2%，擬通過集中競價和大宗交易方式實施，其中集中競價減持不超過467.13萬股，大宗交易減持不超過467.13萬股，減持期間為2026年2月4日至2026年5月3日，減持原因為公司自身經營管理需要。

　　全球存儲芯片行業(yè)邁入“超級周期” Q1產品漲價幅度有望超預期

　　佰維存儲在近期披露的投資者關系活動記錄匯總表中表示，2025年第三季度，閃迪宣布啟動年內第二次漲價，長存、美光等存儲企業(yè)也已經分別發(fā)布漲價函，產品的價格已經有所企穩(wěn)回升，經過上半年的減產與庫存去化，NAND供需失衡情況已明顯改善，莊閑和游戲網行業(yè)機構預測NAND Flash價格在2025年第三季度上漲3-8%，在第四季度繼續(xù)上漲5-10%。

　　DRAM方面，由于三星、美光、海力士的業(yè)務中心仍在HBM等高端產品，陸續(xù)減少DDR4以及Mobile用LPDDR4X供應，并宣布相關產品進入EOL，引發(fā)了相關產品供應短缺，產品價格上漲，行業(yè)機構預測一般型DRAM價格在2025年第三季度上漲10-15%，在第四季度繼續(xù)上漲8-13%。

　　全球存儲龍頭廠商SK海力士和三星均受益于內存芯片價格的大幅上漲。近日有消息稱，三星與SK海力士已向服務器、PC及智能手機用DRAM客戶提出漲價，今年一季度報價將較去年第四季度上漲60%-70%。

　　招商證券最新研報稱，AI驅動全球存儲芯片行業(yè)邁入“超級周期”階段，供需錯配帶動產品漲價幅度超預期。國內外存儲擴產持續(xù)推進，長鑫、長存IPO節(jié)奏加速，看好上游半導體設備投資機會。

　　需求端，英偉達推出新存儲平臺，AI存儲需求持續(xù)升級。2026年1月6日，英偉達在CES展會推出新一代Rubin AI平臺，其中，BlueField-4為推理上下文內存存儲平臺，本質為構建一個介于GPU高速內存和傳統存儲之間、由SSD構成的“內存層”，以高效經濟地解決海量KV緩存的問題。容量方面，預計在每個GPU原有1TB內存基礎上，額外增加16TB內存，NVL72機架預計將增加1152TB內存，有望帶動NAND需求進一步增長；

　　供給端，供需缺口帶動26Q1存儲產品價格持續(xù)上漲。三星、SK海力士、美光等頭部存儲芯片廠將主要產能轉向HBM、DDR5等適配AI和數據中心的高端芯片，但維持較為克制的擴產策略，同時大幅削減DDR4等傳統存儲芯片的產能，供給收緊導致存儲價格持續(xù)提升。根據TrendForce預估，26Q1一般型DRAM合約價將季增55-60%，Server DRAM價格季增逾60%，NAND Flash各類產品合約價持續(xù)上漲33-38%。

　　國泰海通證券指出，本輪由AI驅動的存儲超級大周期的持續(xù)性很強，將帶動國內存儲相關半導體設備、半導體材料公司同步受益。

　　根據弗若斯特沙利文資料，在服務器領域，受大模型熱潮帶來的AI服務器需求激增推動，市場規(guī)模從預計于2029年將達到1458億美元。與此同時，全球數據中心的持續(xù)擴張以及模型部署、實時數據處理等場景對AI推理需求的激增進一步成為重要驅動力，持續(xù)刺激高性能存儲產品的強勁需求，助推整體市場增長。